| نوع مدرک: | متون چاپی |
| سرشناسه | نجاتی ، ملک، نویسنده |
| شماره بازیابی : | MF 182 1404 |
| عنوان : | بررسی تأثیرپلتفرمهای معاملاتی رمزارز بر مدیریت ریسک بازار معاملاتی " مطالعه موردی صرافیهای متمرکز ایرانی " |
| عنوان موازی : | The Impact of Cryptocurrency Trading Platforms on Capital Market Risk Management “ A Case Study of Centralized Iranian Exchanges” |
| ناشر: | دانشگاه شهید اشرفی اصفهانی: اصفهان |
| سال نشر : | 1404 |
| صفحه شمار: | 124ص |
| شابک/شاپا | 26231 |
| یادداشت | پایان نامه کارشناسی ارشد: رشته مالی- مهندسی مالی و مدیریت ریسک |
| شناسه افزوده : | حسینی غفار ، عباس، استاد راهنما |
| توصیفگرها | پلتفرم معاملاتی، رمزارز، مدیریت ریسک ، صرافی متمرکز Trading Platforms, Cryptocurrency, Risk Management, Market, Iranian Centralized |
| چکیده : | با گسترش روزافزون بازار رمزارزها در ایران و افزایش مشارکت سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی در این حوزه ، مدیریت ریسک به عنوان یکی از مهمترین چالشهای پیشروی پلتفرمهای معاملاتی رمزارز مطرح شده است . این پژوهش با هدف بررسی تأثیر پلتفرمهای معاملاتی رمزارز بر مدیریت ریسک بازارسرمایه(بازار معاملاتی) در ایران ، شناسایی ریسکهای اصلی موجود در این بازار ، ارزیابی اثربخشی ابزارهای مدیریت ریسک ارائه شده توسط صرافیهای متمرکز ، و ارائه راهکارهایی جهت بهبود عملکرد این پلتفرمها در کاهش ریسکهای سرمایهگذاری انجام شده است.
این پژوهش به بررسی ارتباط ساختاری میان بازار رمزارزها و بورس تهران در دوره زمانی 2019 تا 2025پرداخته است. در این راستا، دادههای مربوط به رمزارزهای اصلی (بیتکوین و تتر) و شاخصهای کلیدی بورس تهران گردآوری و با استفاده از روشهای آماری و اقتصادسنجی پیشرفته تحلیل شدند. ابتدا آمار توصیفی و آزمونهای مقدماتی شامل ایستایی، نرمال بودن، همخطی و پایداری مدلها اجرا گردید تا ویژگیهای آماری دادهها مشخص شود. سپس برای آزمون فرضیهها از مدلهای چندمتغیره گارچ CCC، DCC و BEKK، شاخص دیبولد–ییلماز، سنجههای نقدشوندگی اسپرد، عمق دفتر سفارش و شاخص Amihud، شاخصهای مدیریت ریسک VaR و ES و روش تحلیل رویداد استفاده شد.نتایج نشان داد که نوسانات رمزارزها بهطور معنادار به بورس تهران منتقل میشوند و حدود یکپنجم نوسانات بورس ناشی از بازار رمزارزهاست. همچنین شرایط نقدشوندگی صرافیهای رمزارز رابطه معناداری با نقدشوندگی بورس دارد. یافتهها نشان دادند که استفاده از ابزارهای مدیریت ریسک مانند Stop Loss و Take Profit باعث کاهش قابل توجه شاخصهای VaR و ES و محدود شدن زیانهای شدید در پرتفویهای مختلط میشود. علاوه بر این، رویدادهای امنیتی و عملیاتی صرافیها ــ از جمله هک، محدودیت برداشت و اختلال فنی ــ اثرات منفی و معناداری بر بازده و نقدشوندگی بازار رمزارزها و بورس تهران دارند.این پژوهش از نظر کاربردی چندین دستاورد مهم دارد: نخست، سرمایهگذاران باید در طراحی پرتفویهای خود اثر سرریز نوسان رمزارزها بر بورس ایران را لحاظ کنند و از ابزارهای مدیریت ریسک بهره گیرند. دوم، سیاستگذاران و نهادهای نظارتی باید زیرساختهای امنیتی و عملیاتی صرافیهای رمزارز را تقویت کنند تا اثرات منفی رویدادهای امنیتی کاهش یابد. سوم، مدیران ریسک و فعالان بازار سرمایه باید پایش مستمر شاخصهای نقدشوندگی در هر دو بازار را در دستور کار قرار دهند.با وجود جامعیت، پژوهش حاضر محدودیتهایی نیز دارد؛ از جمله دسترسی محدود به دادههای شفاف صرافیهای ایرانی، تمرکز بر دوره زمانی خاص و بررسی محدود رمزارزهای اصلی. بر این اساس، پیشنهاد میشود پژوهشهای آینده اثر سرریز نوسان میان رمزارزها و سایر بازارهای مالی مانند ارز و طلا را بررسی کنند، نقش سیاستهای کلان اقتصادی ایران در شدت ارتباط میان رمزارزها و بورس تحلیل شود و مدلهای ترکیبی شامل رفتار سرمایهگذاران و پدیده هردینگ توسعه یابند.بهطور کلی، این پژوهش نشان داد که بازار رمزارزها و بورس تهران دارای ارتباط ساختاری در زمینه نوسان و نقدشوندگی هستند و ابزارهای مدیریت ریسک و تقویت زیرساختهای امنیتی میتوانند نقش مهمی در کاهش ریسک و افزایش ثبات بازار ایفا کنند |
| لینک ثابت رکورد: | ../opac/index.php?lvl=record_display&id=15036 |
| زبان مدرک : | فارسی |
بررسی تأثیرپلتفرمهای معاملاتی رمزارز بر مدیریت ریسک بازار معاملاتی " مطالعه موردی صرافیهای متمرکز ایرانی " (1404) / نجاتی ، ملک، نویسنده